每月專欄
2022-02-07
李全順 : 2022-2月全球經濟趨勢追蹤與預測 -【俄烏軍事衝突升溫、原油價格持續飆升、小麥價格上漲】
俄烏軍事衝突升溫、原油價格持續飆升
NYMEX 3月原油期貨1月25日收盤上漲2.29美元或2.8%至每桶85.60美元,因俄烏緊張局勢持續升級,美國的8,500兵力處於待命狀態,準備在烏克蘭危機升級時部署到歐洲;ICE Futures Europe近月布蘭特原油上漲1.93美元或2.2%至每桶88.20美元。
美國石油協會週二盤後公佈的數據顯示,截至1月21日當週,美國原油庫存減少87.2萬桶,汽油庫存增加240萬桶,蒸餾油庫存減少220萬桶。根據標普全球普氏的調查,分析師平均預估上週美國原油庫存將減少210萬桶,汽油庫存增加220萬桶,蒸餾油庫存減少160萬桶。美國能源部的每週庫存數據則將於週三公佈。
美國能源部數據顯示,1月24日全美普通汽油平均零售價格為每加侖3.323美元,創下7週以來新高;較前週上漲1.7美分,較去年同期上漲93.1美分。各地區零售汽油均價漲跌互見,西岸地區的零售汽油均價最高達每加侖4.156美元,較前週下跌0.5美分,較去年同期上漲1.222美元;墨西哥灣地區的零售汽油均價最低為每加侖3.009美分,較前週上漲5.3美分,較去年同期上漲90.6美分。美國汽車協會公布的數據則顯示,1月24日全美零售汽油均價較前週上漲2美分至每加侖3.33美元,較一個月前上漲5美分,較去年同期上漲94美分。
零售汽油價格上揚主要受到國際油市的供應吃緊,原油價格上漲的帶動。美國能源部數據顯示,截至1月14日當週,美國汽油庫存增加590萬桶,汽油需求較前週的790萬桶增加至822萬桶。根據即時追蹤全美加油站汽油價格的GasBuddy網站數據,1月24日全美零售汽油均價較前週上漲1.8美分至每加侖3.32美元,過去一個月來累計上漲3.3美分,與去年同期相比則是上漲92美分。原油價格上揚也帶動零售汽油價格走高,特別是俄羅斯與烏克蘭地緣政治緊張局勢升高更是市場關注的焦點,預期原油價格仍將維持在每桶80美元以上價位波動。
Goldman Sachs報告表示,由於新冠變異毒株Omicron對石油需求造成的衝擊可能較預期更為溫和,歐洲天然氣價格飆漲造成石油的替代需求增加,以及多個產油國供應受擾等因素的影響,油市將出現明顯的供給缺口,預期OECD經合組織的石油庫存至今年夏天將降至2000年以來的新低。
報告指出,在油市供應吃緊的情況下,OPEC+石油輸出國組織及其產油盟國的備用產能則是降至歷史新低水平,約為120萬桶/日,意味OPEC+將沒有足夠的增產能力來填補國際油市的供需缺口。這或使得今年油價將上漲至每桶100美元,2023年可能達到每桶105美元。摩根士丹利上週預期至第三季油價將達到每桶100美元,JP Morgan也預期OPEC+備用產能的下滑將推升今年油價至每桶125美元,2023年至每桶150美元。
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俄烏軍事衝突升高、帶動小麥價格上漲
CBOT小麥與黃豆期貨1月25日上漲,玉米則是下跌。3月玉米期貨收盤下跌0.2%至每英斗6.20美元,3月小麥上漲2.2%至每英斗8.18美元,3月黃豆上漲0.3%至每英斗14.0725美元。俄烏緊張局勢帶動小麥價格創下兩個月來新高,兩國合計佔全球小麥出口市場的30%比重。ICE Futures U.S. 3月棉花期貨1月25日上漲0.5%至每磅120.92美分,3月粗糖期貨下跌0.2%至每磅18.78美分。
俄烏關係已經成為麥價最重要的推升因素,俄羅斯本身是全球最大的小麥出口國,烏克蘭也是重要小麥出口國,兩國合計佔全球小麥出口市場的30%比重。烏克蘭也是重要的玉米出口國,佔全球玉米出口市場的16%比重。另一方面,南美巴西與阿根廷的乾旱預估已經造成該區約2,000萬噸的玉米產量損失。
繼媒體報導俄羅斯在邊境集結軍隊之後,俄羅斯也指控烏克蘭在邊界集結軍隊。烏克蘭軍隊在頓巴斯地區接觸線大規模集結,稱這種集結的本質是為進攻行動做準備。此外,根據俄羅斯軍方消息,俄羅斯波羅的海艦隊24日開始舉行大規模軍事演習。美國則有8,500兵力處於待命狀態,準備在烏克蘭危機升級時部署到歐洲。
美國農業部1月24日公佈的每週出口檢定報告顯示,截至1月20日當週,美國小麥一週出口檢定量為400,973公噸,佔穀物出口總量的14%;較前週增加4%,較上年同期減少30%,主要出口市場為菲律賓、奈及利亞與衣索比亞。自6月起的2021/22年度累計出口量年減18%至13,218,112公噸。
截至1月20日當週,美國玉米一週出口檢定量為1,115,731公噸,佔穀物出口總量的39%;較前週減少10%,較上年同期減少20%,主要出口市場為中國大陸、日本與墨西哥。自9月起的2021/22年度,美國玉米出口檢定量年減13%至16,437,247公噸。
美國黃豆截至1月20日為止的一週出口檢定量為1,297,802公噸,佔穀物出口總量的45%;較前週減少25%,較上年同期減少38%,最大出口市場為中國大陸,佔49%比重。自9月起的2021/22年度,美國黃豆出口檢定量年減24%至34,752,128公噸。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
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