每月專欄
2023-02-08
李全順 : 2023-2月全球經濟趨勢追蹤與預測 -【原油價格跌落；農產品價格持續震盪】
NYMEX 3月原油期貨2月3日收盤下跌2.49美元或3.3%至每桶73.39美元，因美國強勁的就業報告引發利率將持續升高的擔憂，ICE Futures Europe近月布蘭特原油下跌2.23美元或2.7%至每桶79.94美元。上週，NYMEX原油下跌7.9%，布蘭特原油下跌7.5%。
美國1月非農就業人數增加51.7萬人，創下去年7月以來最大增長；失業率降至3.4%，更是創下53年來新低，美國就業的表現比市場預期要好得多。但無論經濟衰退或是FED激進升息，都同樣是令市場擔憂的因素。
1月份，亞洲原油進口量創新高達到2,913萬桶/日，較前月的2,622萬桶/日增加11%，主要受到印度原油進口量創新高的帶動，中國大陸1月份原油進口量則是出現下滑，部分或受到春節假期的影響。1月份，印度原油進口量創新高達到529萬桶/日，較前月的478萬桶/日增加10.7%或51萬桶/日；其中，來自俄羅斯的原油進口量較前月的119萬桶/日增加至133萬桶/日，是印度最大的原油進口來源。1月份，中國原油進口量較前月的1,137萬桶/日減少至1,098萬桶/日，但來自俄羅斯的原油進口量則是較前月的152萬桶/日增加至203萬桶/日。
在其他的亞洲國家當中，1月份，韓國原油進口量較前月的285萬桶/日增加至311萬桶/日，新加坡原油進口量較前月的91萬桶/日增加至165萬桶/日，日本原油進口量較前月的296萬桶/日減少至283萬桶/日。
受到油價上漲的激勵，在已經公布財報的大型石油公司當中，美國石油公司Exxon Mobil、Chevron Corporation與Conoco Phillips，以及荷蘭Royal Dutch Shell PLC都在2022年創下獲利新高，上述四家公司去年的合計營收超過1兆美元。
除了油價上漲之外，還有天然氣價格上漲以及較高的煉油利潤等，也都是促成去年石油公司獲利創下新高的主要原因；特別是在美國，石油公司煉油部門的獲利也創下了歷史新高，因油品價格上漲的幅度比原油價格上漲得更多。
荷蘭Royal Dutch Shell PLC 2月2日公布財報表示，2022年Q4，該公司營收年增12%至1,012億美元，調整後淨利年增54%至98.14億美元，遠超分析師平均預估的79.7億美元。2022全年，殼牌公司調整後淨利達到398.70億美元，較2021年全年的192.89億美元增長了107%，並打破了2008年所創的284億美元紀錄。
出口競爭力積弱不振 農產品價格持續震盪
CBOT小麥與黃豆期貨2月3日下跌，因強勁的非農就業報告推升美元指數上漲，不利美國農產品出口競爭力的影響；玉米則是上漲。3月玉米期貨收盤上漲0.3%至每英斗6.7750美元，3月小麥下跌0.6%至每英斗7.5675美元，3月黃豆下跌0.2%至每英斗15.32美元。上週，玉米下跌0.8%，小麥與黃豆上漲0.9%與1.5%。ICE Futures U.S. 3月棉花期貨2月3日下跌1.1%至每磅85.43美分，上週下跌1.7%；3月粗糖期貨下跌1.9%至每磅21.24美分，上週上漲1.3%。
美國農業部2月2日公佈1月20日至1月26日的一週出口銷售數據顯示，自6月起的2022/2023年度，小麥一週出口淨銷量為136,400公噸，較前週與過去4週均值分別減少73%與51%，銷售增加主要來自於埃及、牙買加與新加坡。
小麥當週出口裝船量較前週的264,200公噸增加88%至496,200公噸，較過去4週均值也大幅增加，主要出口市場為日本與墨西哥。2022/2023年度至今，美國小麥出口量年減4%至1,192.5萬噸。美國農業部預估本年度小麥出口量將年減70萬噸至2,110萬噸。9月起的2022/2023年度，美國玉米出口簽約淨銷量較前週增加75%至1,593,200公噸，較過去4週均值也大幅增加，銷售增加主要來自於目的地未知的地區、墨西哥與中國。
玉米當週出口裝船量598,300公噸，較前週與過去4週均值分別減少34%與14%，主要出口市場為墨西哥、中國與日本。2022/2023年度至今，美國玉米出口量年減37%至1,261萬噸。美國農業部1月報告將本年度玉米出口量預估下調380萬噸至4,890萬噸。
9月起的2022/2023年度，美國黃豆出口簽約淨銷量736,000公噸，較前週與過去4週均值分別增加36%與18%，銷售增加主要來自於中國大陸（782,400公噸）。美國農業部1月報告將中國黃豆產量預估上調200萬噸至2,033萬噸，進口量預估則是下調200萬噸至9,600萬噸。
黃豆當週出口裝船量1,959,600公噸，較前週與過去4週均值分別增加3%與11%，主要出口市場為中國大陸（1,415,300公噸）與日本（123,600公噸）。2022/2023年度至今，美國黃豆出口量年減2%至3,560萬噸。美國農業部1月報告將本年度黃豆出口量預估下調150萬噸至5,416萬噸。
荷蘭Rabobank報告表示，中國大陸黃豆進口量在2020年創下1億噸的歷史新高之後已經連續兩年下滑，未來可能還會進一步滑落，主要因為禽畜養殖產業的增長放緩、國內黃豆種植面積增加，以及政府推動飼料中玉米豆粕減量替代方案等因素的影響。報告預估，至2025年，中國大陸黃豆進口量將降至8,700萬噸，2030年將降至8,400萬噸。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
美國1月非農就業人數增加51.7萬人，創下去年7月以來最大增長；失業率降至3.4%，更是創下53年來新低，美國就業的表現比市場預期要好得多。但無論經濟衰退或是FED激進升息，都同樣是令市場擔憂的因素。
1月份，亞洲原油進口量創新高達到2,913萬桶/日，較前月的2,622萬桶/日增加11%，主要受到印度原油進口量創新高的帶動，中國大陸1月份原油進口量則是出現下滑，部分或受到春節假期的影響。1月份，印度原油進口量創新高達到529萬桶/日，較前月的478萬桶/日增加10.7%或51萬桶/日；其中，來自俄羅斯的原油進口量較前月的119萬桶/日增加至133萬桶/日，是印度最大的原油進口來源。1月份，中國原油進口量較前月的1,137萬桶/日減少至1,098萬桶/日，但來自俄羅斯的原油進口量則是較前月的152萬桶/日增加至203萬桶/日。
在其他的亞洲國家當中，1月份，韓國原油進口量較前月的285萬桶/日增加至311萬桶/日，新加坡原油進口量較前月的91萬桶/日增加至165萬桶/日，日本原油進口量較前月的296萬桶/日減少至283萬桶/日。
受到油價上漲的激勵，在已經公布財報的大型石油公司當中，美國石油公司Exxon Mobil、Chevron Corporation與Conoco Phillips，以及荷蘭Royal Dutch Shell PLC都在2022年創下獲利新高，上述四家公司去年的合計營收超過1兆美元。
除了油價上漲之外，還有天然氣價格上漲以及較高的煉油利潤等，也都是促成去年石油公司獲利創下新高的主要原因；特別是在美國，石油公司煉油部門的獲利也創下了歷史新高，因油品價格上漲的幅度比原油價格上漲得更多。
荷蘭Royal Dutch Shell PLC 2月2日公布財報表示，2022年Q4，該公司營收年增12%至1,012億美元，調整後淨利年增54%至98.14億美元，遠超分析師平均預估的79.7億美元。2022全年，殼牌公司調整後淨利達到398.70億美元，較2021年全年的192.89億美元增長了107%，並打破了2008年所創的284億美元紀錄。
出口競爭力積弱不振 農產品價格持續震盪
CBOT小麥與黃豆期貨2月3日下跌，因強勁的非農就業報告推升美元指數上漲，不利美國農產品出口競爭力的影響；玉米則是上漲。3月玉米期貨收盤上漲0.3%至每英斗6.7750美元，3月小麥下跌0.6%至每英斗7.5675美元，3月黃豆下跌0.2%至每英斗15.32美元。上週，玉米下跌0.8%，小麥與黃豆上漲0.9%與1.5%。ICE Futures U.S. 3月棉花期貨2月3日下跌1.1%至每磅85.43美分，上週下跌1.7%；3月粗糖期貨下跌1.9%至每磅21.24美分，上週上漲1.3%。
美國農業部2月2日公佈1月20日至1月26日的一週出口銷售數據顯示，自6月起的2022/2023年度，小麥一週出口淨銷量為136,400公噸，較前週與過去4週均值分別減少73%與51%，銷售增加主要來自於埃及、牙買加與新加坡。
小麥當週出口裝船量較前週的264,200公噸增加88%至496,200公噸，較過去4週均值也大幅增加，主要出口市場為日本與墨西哥。2022/2023年度至今，美國小麥出口量年減4%至1,192.5萬噸。美國農業部預估本年度小麥出口量將年減70萬噸至2,110萬噸。9月起的2022/2023年度，美國玉米出口簽約淨銷量較前週增加75%至1,593,200公噸，較過去4週均值也大幅增加，銷售增加主要來自於目的地未知的地區、墨西哥與中國。
玉米當週出口裝船量598,300公噸，較前週與過去4週均值分別減少34%與14%，主要出口市場為墨西哥、中國與日本。2022/2023年度至今，美國玉米出口量年減37%至1,261萬噸。美國農業部1月報告將本年度玉米出口量預估下調380萬噸至4,890萬噸。
9月起的2022/2023年度，美國黃豆出口簽約淨銷量736,000公噸，較前週與過去4週均值分別增加36%與18%，銷售增加主要來自於中國大陸（782,400公噸）。美國農業部1月報告將中國黃豆產量預估上調200萬噸至2,033萬噸，進口量預估則是下調200萬噸至9,600萬噸。
黃豆當週出口裝船量1,959,600公噸，較前週與過去4週均值分別增加3%與11%，主要出口市場為中國大陸（1,415,300公噸）與日本（123,600公噸）。2022/2023年度至今，美國黃豆出口量年減2%至3,560萬噸。美國農業部1月報告將本年度黃豆出口量預估下調150萬噸至5,416萬噸。
荷蘭Rabobank報告表示，中國大陸黃豆進口量在2020年創下1億噸的歷史新高之後已經連續兩年下滑，未來可能還會進一步滑落，主要因為禽畜養殖產業的增長放緩、國內黃豆種植面積增加，以及政府推動飼料中玉米豆粕減量替代方案等因素的影響。報告預估，至2025年，中國大陸黃豆進口量將降至8,700萬噸，2030年將降至8,400萬噸。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
