每月專欄
2023-04-07
李全順 : 2023-4月全球經濟趨勢追蹤與預測 -【原油市場預估需求轉強、期貨價格盤堅；俄烏冬麥收成頗豐、小麥期貨價格走軟】
市場預估需求轉強 原油期貨價格盤堅
NYMEX 5月原油期貨3月30日收盤上漲1.4美元或1.9%至每桶74.37美元，因預期需求成長以及供應減少的影響。ICE Futures Europe近月布蘭特原油上漲0.99美元或1.3%至每桶79.27美元。
UBS報告表示，預期中國原油進口增加，以及俄羅斯生產減少，可望在2023年第二季為油價提供支撐。能源分析公司FGE報告則稱，如果市況符合預期且經濟衰退能夠避免的話，預期第二季油價可望維持在每桶75-85美元區間。
美國能源部3月29日公布，截至3月24日，美國商業原油庫存較前週減少750萬桶至4.737億桶，汽油庫存減少290萬桶至2.267億桶，蒸餾油庫存增加30萬桶至1.167億桶。美國上週原油庫存較過去5年的同期平均值高出6%，汽油與蒸餾油庫存則是較過去5年的同期平均值分別減少4%與9%。
3月24日當週，美國煉油廠日均原油加工量較前週增加43.7萬桶至1,580萬桶，煉油廠產能利用率較前週的88.6%增加至90.3%。汽油日均產量較前週的950萬桶增加至1,000萬桶，蒸餾油日均產量較前週的450萬桶增加至460萬桶。
當週美國原油日均進口量較前週減少84.7萬桶至530萬桶，過去4週的原油日均進口量為600萬桶，較去年同期減少5.8%。汽油日均進口量較前週的47.1萬桶增加至87.3萬桶，蒸餾油日均進口量較前週的22.2萬桶減少至14.6萬桶。汽油日均需求較前週的896萬桶增加至914.5萬桶，相比去年同期為850萬桶。
作為需求的指標，過去4週，美國日均油品供應量為1,970萬桶，較去年同期減少5.1%；其中，汽油日均供應量年增0.6%至880萬桶，蒸餾油日均供應量年減10.1%至370萬桶，航空煤油日均供應量年增7.1%至158.5萬桶。
3月24日當週，美國原油日均產量較前週減少10萬桶至1,220萬桶。美國能源部報告預估，2023年，美國原油日均產量預估將達到1,240萬桶，此將超過2019年1,230萬桶/日的紀錄高點。當週美國原油日均出口量較前週的493.2萬桶減少至458.4萬桶。
美國石油協會月報表示，2023年2月，美國石油需求為1,980萬桶/日，較前月增加4.5萬桶/日，並創下去年11月以來的新高，但與去年同期相比仍減少3.1%，主要因為蒸餾油需求年減約50萬桶/日的影響。2月份，美國汽油需求860萬桶/日，較前月增加4.8%，與去年同期相比則基本持平。
2月份，美國原油日產量達到1,230萬桶，較前月略增0.5%，與去年同期相比則增加了100萬桶/日。2月份，美國石油出口量達到1,000萬桶/日，其中包括原油出口420萬桶/日，以及油品出口580萬桶/日。2月份，美國石油淨出口量110萬桶/日，則是創下數據自1947年統計以來的史上次高。
俄烏冬麥收成頗豐 小麥期貨價格走軟
CBOT三大農產品期貨3月30日全面下跌，5月玉米期貨收盤下跌0.2%至每英斗6.4950美元，5月小麥下跌1.8%至每英斗6.9225美元，5月黃豆下跌0.2%至每英斗14.7450美元。ICE Futures U.S. 5月棉花期貨3月30日上漲0.9%至每磅83.50美分，5月粗糖期貨上漲3.3%至每磅21.96美分。俄羅斯、烏克蘭以及歐洲地區今年的冬麥收成普遍良好。
今年美國玉米種植面積將明顯高於黃豆。今年美國玉米種植面積將達到9,250萬英畝，黃豆種植面積則預估為8,450萬英畝，這對黃豆價格將是利多，對玉米價格則是利空。已經有多個機構發佈對今年美國作物的種植面積預估。美國《Farm Futures》雜誌的調查顯示，2023年，美國玉米種植面積預估將年減1%至8,767.7萬英畝，黃豆種植面積預估將年增2.5%至8,962萬英畝，小麥種植面積預估將基本持平為4,574萬英畝。
2023年美國玉米種植面積預估將較上年度的8,856萬英畝增加2.1%至9,041.4萬英畝，低於美國農業部上月在展望論壇上所預估的9,100萬英畝；黃豆種植面積預估較上年度的8,745萬英畝增加0.4%至8,776.8萬英畝，高於美國農業部上月預估的8,750萬英畝；小麥種植面積將較上年度的4,573.8萬英畝增加6.5%至4,870.6萬英畝，低於美國農業部上月預估的4,950萬英畝。
美國能源部3月29日公佈，截至3月24日當週，乙醇日均產量為100.3萬桶，較前週增加0.6%，較去年同期減少3.2%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.053億英斗。美國能源部預估今年美國乙醇日均產量將為100萬桶。美國農業部則是預估，9月起的2022/23年度，乙醇玉米使用量預估為52.5億英斗，週均使用量1.01億英斗。
美國主要銷售的是E10乙醇汽油，添加10%的乙醇，而玉米是生產乙醇的主要原料。美國伊利諾大學報告表示，受到電動車市場增長的影響，預期至2050年，美國乙醇產量將會下滑，並將使得用於生產乙醇的玉米價格下跌約4%；因美國電動車的新車銷售市佔將從2021年的8%提高至2050年的21%，這將使得汽油消費在2023-2037年期間減少約4.5%。
美國上週乙醇庫存量較前週減少70萬桶至2,550萬桶。其中，東岸地區的庫存量較前週持平為830萬桶，中西部地區的乙醇庫存量較前週持平為1,030萬桶，墨西哥灣區的乙醇庫存較前週減少60萬桶至420萬桶，落磯山脈地區的庫存較前週持平為40萬桶，西岸地區的庫存較前週持平為230萬桶。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
NYMEX 5月原油期貨3月30日收盤上漲1.4美元或1.9%至每桶74.37美元，因預期需求成長以及供應減少的影響。ICE Futures Europe近月布蘭特原油上漲0.99美元或1.3%至每桶79.27美元。
UBS報告表示，預期中國原油進口增加，以及俄羅斯生產減少，可望在2023年第二季為油價提供支撐。能源分析公司FGE報告則稱，如果市況符合預期且經濟衰退能夠避免的話，預期第二季油價可望維持在每桶75-85美元區間。
美國能源部3月29日公布，截至3月24日，美國商業原油庫存較前週減少750萬桶至4.737億桶，汽油庫存減少290萬桶至2.267億桶，蒸餾油庫存增加30萬桶至1.167億桶。美國上週原油庫存較過去5年的同期平均值高出6%，汽油與蒸餾油庫存則是較過去5年的同期平均值分別減少4%與9%。
3月24日當週，美國煉油廠日均原油加工量較前週增加43.7萬桶至1,580萬桶，煉油廠產能利用率較前週的88.6%增加至90.3%。汽油日均產量較前週的950萬桶增加至1,000萬桶，蒸餾油日均產量較前週的450萬桶增加至460萬桶。
當週美國原油日均進口量較前週減少84.7萬桶至530萬桶，過去4週的原油日均進口量為600萬桶，較去年同期減少5.8%。汽油日均進口量較前週的47.1萬桶增加至87.3萬桶，蒸餾油日均進口量較前週的22.2萬桶減少至14.6萬桶。汽油日均需求較前週的896萬桶增加至914.5萬桶，相比去年同期為850萬桶。
作為需求的指標，過去4週，美國日均油品供應量為1,970萬桶，較去年同期減少5.1%；其中，汽油日均供應量年增0.6%至880萬桶，蒸餾油日均供應量年減10.1%至370萬桶，航空煤油日均供應量年增7.1%至158.5萬桶。
3月24日當週，美國原油日均產量較前週減少10萬桶至1,220萬桶。美國能源部報告預估，2023年，美國原油日均產量預估將達到1,240萬桶，此將超過2019年1,230萬桶/日的紀錄高點。當週美國原油日均出口量較前週的493.2萬桶減少至458.4萬桶。
美國石油協會月報表示，2023年2月，美國石油需求為1,980萬桶/日，較前月增加4.5萬桶/日，並創下去年11月以來的新高，但與去年同期相比仍減少3.1%，主要因為蒸餾油需求年減約50萬桶/日的影響。2月份，美國汽油需求860萬桶/日，較前月增加4.8%，與去年同期相比則基本持平。
2月份，美國原油日產量達到1,230萬桶，較前月略增0.5%，與去年同期相比則增加了100萬桶/日。2月份，美國石油出口量達到1,000萬桶/日，其中包括原油出口420萬桶/日，以及油品出口580萬桶/日。2月份，美國石油淨出口量110萬桶/日，則是創下數據自1947年統計以來的史上次高。
俄烏冬麥收成頗豐 小麥期貨價格走軟
CBOT三大農產品期貨3月30日全面下跌，5月玉米期貨收盤下跌0.2%至每英斗6.4950美元，5月小麥下跌1.8%至每英斗6.9225美元，5月黃豆下跌0.2%至每英斗14.7450美元。ICE Futures U.S. 5月棉花期貨3月30日上漲0.9%至每磅83.50美分，5月粗糖期貨上漲3.3%至每磅21.96美分。俄羅斯、烏克蘭以及歐洲地區今年的冬麥收成普遍良好。
今年美國玉米種植面積將明顯高於黃豆。今年美國玉米種植面積將達到9,250萬英畝，黃豆種植面積則預估為8,450萬英畝，這對黃豆價格將是利多，對玉米價格則是利空。已經有多個機構發佈對今年美國作物的種植面積預估。美國《Farm Futures》雜誌的調查顯示，2023年，美國玉米種植面積預估將年減1%至8,767.7萬英畝，黃豆種植面積預估將年增2.5%至8,962萬英畝，小麥種植面積預估將基本持平為4,574萬英畝。
2023年美國玉米種植面積預估將較上年度的8,856萬英畝增加2.1%至9,041.4萬英畝，低於美國農業部上月在展望論壇上所預估的9,100萬英畝；黃豆種植面積預估較上年度的8,745萬英畝增加0.4%至8,776.8萬英畝，高於美國農業部上月預估的8,750萬英畝；小麥種植面積將較上年度的4,573.8萬英畝增加6.5%至4,870.6萬英畝，低於美國農業部上月預估的4,950萬英畝。
美國能源部3月29日公佈，截至3月24日當週，乙醇日均產量為100.3萬桶，較前週增加0.6%，較去年同期減少3.2%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.053億英斗。美國能源部預估今年美國乙醇日均產量將為100萬桶。美國農業部則是預估，9月起的2022/23年度，乙醇玉米使用量預估為52.5億英斗，週均使用量1.01億英斗。
美國主要銷售的是E10乙醇汽油，添加10%的乙醇，而玉米是生產乙醇的主要原料。美國伊利諾大學報告表示，受到電動車市場增長的影響，預期至2050年，美國乙醇產量將會下滑，並將使得用於生產乙醇的玉米價格下跌約4%；因美國電動車的新車銷售市佔將從2021年的8%提高至2050年的21%，這將使得汽油消費在2023-2037年期間減少約4.5%。
美國上週乙醇庫存量較前週減少70萬桶至2,550萬桶。其中，東岸地區的庫存量較前週持平為830萬桶，中西部地區的乙醇庫存量較前週持平為1,030萬桶，墨西哥灣區的乙醇庫存較前週減少60萬桶至420萬桶，落磯山脈地區的庫存較前週持平為40萬桶，西岸地區的庫存較前週持平為230萬桶。
(撰稿人: CSIA/ CFP/中國廣西財經學院會審學院資評系副教授 李全順)
